過去幾十年，中國水務(wù)行業(yè)經(jīng)歷了顯著發(fā)展。隨著城市化進(jìn)程的加快，水務(wù)行業(yè)的重要性日益凸顯，市場化改革不斷推進(jìn)，投資和運(yùn)營主體多元化，形成了多元競爭主體的格局。

李煒

9月25日，德勤政府與基建投融資服務(wù)領(lǐng)導(dǎo)合伙人李煒在“2025供水高峰論壇”上作了題為“以‘四化’謀劃供水企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”的發(fā)言。他結(jié)合當(dāng)前水務(wù)行業(yè)政策環(huán)境、市場形勢及各地實(shí)踐案例，深入分析行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)，并從業(yè)務(wù)、發(fā)展、機(jī)制、管理四個(gè)維度提出突圍路徑，為供水企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供思路。

01.行業(yè)形勢：多重挑戰(zhàn)下的“混沌期”與“存量時(shí)代”

李煒指出，當(dāng)前水務(wù)行業(yè)正處于政策與市場雙重“混沌期”，與20年前公用事業(yè)市場化改革，以及2014年P(guān)PP模式主導(dǎo)的清晰階段不同，受國際國內(nèi)形勢影響，行業(yè)政策導(dǎo)向趨于模糊，市場呈現(xiàn)“集中化VS碎片化(特許經(jīng)營投資A類和地方專營企業(yè)B類同時(shí)存在，各自有著自己的基本盤，均感到壓力和挑戰(zhàn))、市場化VS逆市場化和多元化VS專業(yè)化”的復(fù)雜特征。

李煒還提到，各部委從部門角度提出的城鄉(xiāng)一體化、原水與供水一體化、廠網(wǎng)一體化、供排水一體化等，推進(jìn)難度較大。核心困境在于各部門僅強(qiáng)調(diào)按自身管理要求推進(jìn)，卻未在文件中明確資金缺口來源——建設(shè)成本與運(yùn)營缺口均未說明，導(dǎo)致政策難以落地。

經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域因自身財(cái)力尚可應(yīng)對，而西部、中部及東北等欠發(fā)達(dá)縣域成為突出難題，需回歸縣域經(jīng)濟(jì)這一基層管理最小單元尋求突破。當(dāng)前還面臨多重宏觀挑戰(zhàn)：一是宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性顯著增加;二是央企與地方國企需持續(xù)深化改革;三是投融資模式創(chuàng)新迫在眉睫，中央財(cái)力及土地財(cái)政難以為繼背景下，專項(xiàng)債、新PPP機(jī)制等均要求資金自平衡，但可實(shí)現(xiàn)資金平衡的項(xiàng)目不僅有限，且前期已基本落地，后續(xù)推進(jìn)乏力。

與此同時(shí)，環(huán)保要求從中央到地方持續(xù)提升，重要性日益凸顯，行業(yè)提質(zhì)增效的需求也在不斷增加，多重壓力下推進(jìn)難度進(jìn)一步加大。

而目前行業(yè)已明確步入“存量時(shí)代”，多項(xiàng)數(shù)據(jù)印證這一趨勢：

·城鎮(zhèn)化率從2014年的55%提升至2023年的66%，已達(dá)較高水平，未來進(jìn)程或放緩;全國人口總量已達(dá)峰值，未來或呈小幅下降趨勢，生活用水量增幅將受到制約。

·供水設(shè)施固定資產(chǎn)投資從十年前高峰期的近800億元，下降至2023年的756億元，投資拐點(diǎn)顯現(xiàn)。

·市政供水普及率已達(dá)99.5%，新增空間極為有限;自來水廠數(shù)量開始優(yōu)化整合，綜合生產(chǎn)能力進(jìn)入平臺(tái)期。

不過，李煒也提到一個(gè)相對利好的信號：盡管人口已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)，但用水習(xí)慣的改變?nèi)越o水量帶來了一定的增長。

目前，水務(wù)行業(yè)體制機(jī)制存在的三大問題：

第一，財(cái)權(quán)事權(quán)不匹配，地方財(cái)政壓力突出

中央與地方財(cái)權(quán)、事權(quán)分配失衡問題顯著。2023年數(shù)據(jù)顯示，全國一般公共預(yù)算收入中，中央占比46%、地方占比54%;但在支出端，中央僅承擔(dān)14%的一般公共預(yù)算支出，地方需承擔(dān)86%，事權(quán)與財(cái)權(quán)高度不匹配。

當(dāng)前地方主要依賴兩類工具緩解資金壓力：一是原有專項(xiàng)補(bǔ)貼，二是專項(xiàng)債與超長期特別國債。盡管中央已明確提出重新分配財(cái)權(quán)與事權(quán)，并開展試點(diǎn)(如向十幾個(gè)省份下放地方債審批權(quán)，允許地方自審自發(fā))，但政策從決策到落地周期較長，行業(yè)目前仍處于漫長的適應(yīng)階段。

第二，政企邊界不清晰，企業(yè)經(jīng)營自主性受限

地方政府與地方水司的權(quán)責(zé)利邊界長期不清晰，是影響行業(yè)發(fā)展的重要問題。地方水司作為市場主體，其經(jīng)營決策常受行政干預(yù)，例如地方政府要求推進(jìn)城鄉(xiāng)一體化、區(qū)域一體化等重資產(chǎn)項(xiàng)目，可能導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營節(jié)奏被打亂，自主性受限。

第三，價(jià)費(fèi)機(jī)制尚未理順，投融資依賴政策

價(jià)費(fèi)機(jī)制不成熟，水價(jià)難以覆蓋全生命周期成本，“成本倒掛”現(xiàn)象普遍。同時(shí)，行業(yè)投融資模式對政府及政策依存度高，過去三十年經(jīng)歷多輪調(diào)整。對水務(wù)行業(yè)而言，2023年是關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)——以“保底量”是否合規(guī)為標(biāo)志，行業(yè)從“單元服務(wù)與系統(tǒng)服務(wù)并存”階段，正式進(jìn)入“以系統(tǒng)服務(wù)為主”的新時(shí)期，但投融資模式仍未擺脫對政策的強(qiáng)依賴。

李煒強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前水務(wù)企業(yè)正面臨微觀、中觀、宏觀三個(gè)維度的多重挑戰(zhàn)，行業(yè)格局加速調(diào)整，企業(yè)需在壓力中探索破局之路。

微觀層面：盈利與現(xiàn)金流遭遇雙重考驗(yàn)

水務(wù)企業(yè)在盈利水平修復(fù)上存在阻力，同時(shí)受政府財(cái)政緊縮影響，面臨高額應(yīng)收賬款壓力。此外，重大資本投資及整合重組行為，極易導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流吃緊，成為制約其短期發(fā)展的關(guān)鍵痛點(diǎn)。

中觀層面：增長邏輯切換，管理與創(chuàng)新成核心抓手

行業(yè)增速顯著放緩，增量市場空間有限，未來競爭聚焦存量領(lǐng)域。在此背景下，運(yùn)營能力提升成為效益增長的關(guān)鍵，資產(chǎn)管理、漏損管理、客戶關(guān)系、數(shù)據(jù)治理、人員技能轉(zhuǎn)型及研發(fā)創(chuàng)新等領(lǐng)域，均存在較大優(yōu)化空間，推動(dòng)行業(yè)從“規(guī)模擴(kuò)張”向“質(zhì)量提升”轉(zhuǎn)型。

宏觀層面：格局重塑，韌性發(fā)展需多維突破

水資源短缺與區(qū)域分布不均的現(xiàn)狀，為行業(yè)帶來市場機(jī)遇的同時(shí)也提出挑戰(zhàn)。此外，跨行業(yè)合作(從市政領(lǐng)域向工業(yè)領(lǐng)域延伸)以及循環(huán)經(jīng)濟(jì)、可持續(xù)發(fā)展理念的深化，正重塑水務(wù)行業(yè)格局，企業(yè)需在資源布局、產(chǎn)業(yè)協(xié)同等方面構(gòu)建發(fā)展韌性，以適應(yīng)長期發(fā)展趨勢。

面對三重挑戰(zhàn)，水務(wù)企業(yè)需通過精細(xì)化管理、技術(shù)創(chuàng)新與戰(zhàn)略布局，探索可持續(xù)發(fā)展路徑，助力行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量升級。

02. 破局路徑：“四化”策略助力企業(yè)突圍

面對行業(yè)困局，李煒提出“四化”發(fā)展路徑，為供水企業(yè)提供具體方向。

一、業(yè)務(wù)多元化：尋求更有韌性、高質(zhì)量發(fā)展的業(yè)務(wù)格局

水務(wù)行業(yè)從ToG向面向企業(yè)(ToB)和消費(fèi)者(ToC)的服務(wù)型、市場化模式轉(zhuǎn)型，從水的供應(yīng)商轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合的水環(huán)境服務(wù)商，提高水務(wù)企業(yè)的經(jīng)營韌性，促使水務(wù)企業(yè)更高質(zhì)量發(fā)展，最終成為水價(jià)值創(chuàng)造者。需因地制宜，結(jié)合資源稟賦選擇合適賽道，優(yōu)先布局競爭小且適配自身優(yōu)勢的領(lǐng)域。比如二次供水、直飲水、包裝水、超純水、光伏發(fā)電等。

第一，二次供水業(yè)務(wù)。需配合地方政府出臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)范，明確運(yùn)營維護(hù)收費(fèi)模式，推動(dòng)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化落地。

第二，直飲水業(yè)務(wù)?！笆逦濉逼陂g值得重點(diǎn)布局，當(dāng)前規(guī)模雖小但行業(yè)已有嘗試(如中國水務(wù)直飲水收入占比超13%)。

第三，包裝水業(yè)務(wù)。包裝水和供水行業(yè)的關(guān)聯(lián)性很強(qiáng)，目前面臨與農(nóng)夫山泉、娃哈哈等行業(yè)巨頭的競爭困局，可發(fā)揮資源優(yōu)勢，聚焦地方政府、國企的會(huì)議及機(jī)關(guān)指定用水市場，提供定制化包裝服務(wù)，走差異化競爭路徑。

第四，超純水業(yè)務(wù)。超純水業(yè)務(wù)可向工業(yè)水領(lǐng)域延伸，積極響應(yīng)工業(yè)需求。業(yè)務(wù)可進(jìn)一步擴(kuò)深至工業(yè)污水處理，思路為“先供后治”：先提供工業(yè)供水(如供熱行業(yè)冷卻水等工業(yè)需求)，再同步切入工業(yè)污水治理端口。

這一領(lǐng)域在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)與欠發(fā)達(dá)地區(qū)均有機(jī)會(huì)：經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)產(chǎn)業(yè)集聚度高，可聚焦優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)力。例如蘇伊士兩三年前制定業(yè)務(wù)規(guī)劃時(shí)，便依托區(qū)域產(chǎn)業(yè)集聚特點(diǎn)，將技術(shù)能力、業(yè)績及資源向光伏領(lǐng)域傾斜，成效顯著。經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)多為資源型產(chǎn)業(yè)(如挖煤、挖礦等)，此類產(chǎn)業(yè)必然產(chǎn)生污水，探索污水集約化治理模式，亦是值得深入探討的方向。

李煒指出，以上四類供水方式分別代表了消費(fèi)品、服務(wù)、工業(yè)技術(shù)和城市基建四大市場邏輯。其中，直飲水和超純水因具備高附加值、技術(shù)壁壘或服務(wù)粘性，展現(xiàn)出更強(qiáng)的市場發(fā)展?jié)摿?而包裝水和二次供水雖規(guī)模龐大，但面臨增長瓶頸或低利潤挑戰(zhàn)。未來，“水質(zhì)安全+智能化+綠色可持續(xù)”將成為各細(xì)分市場價(jià)值提升的核心驅(qū)動(dòng)力。

二、區(qū)域一體化：推進(jìn)城鄉(xiāng)供水一體化

大力推進(jìn)城鄉(xiāng)供水一體化，已成為當(dāng)前我國城鄉(xiāng)融合發(fā)展和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略中的持續(xù)性重點(diǎn)工作。國家高度重視農(nóng)村供水工作，2025年中央1號文件明確要求“分類推進(jìn)城鄉(xiāng)供水一體化、集中供水規(guī)?；?、小型供水規(guī)范化建設(shè)，有條件的地方可推行農(nóng)村供水縣域統(tǒng)管和專業(yè)化管護(hù)”。

李煒提到，杭州、合肥等地都在推動(dòng)區(qū)域一體化。其中，2025年近期的重慶案例頗具參考價(jià)值：對條件成熟的區(qū)域直接進(jìn)行股權(quán)合并，對暫不成熟的采取托管模式，通過委托運(yùn)營實(shí)現(xiàn)事實(shí)上的統(tǒng)一，形式層面再逐步完善，這一思路可供各地參考借鑒。

三、價(jià)費(fèi)合理化：供水調(diào)價(jià)處于“窗口期”

2024年間，全國20多個(gè)城市地區(qū)相繼通過價(jià)格聽證對水價(jià)進(jìn)行了調(diào)整。價(jià)費(fèi)不斷走向合理化，不僅有利于地方水司及水務(wù)龍頭企業(yè)緩解部分成本倒掛難題，更重要的是能夠更好、更穩(wěn)定地提供優(yōu)質(zhì)供水服務(wù)。

四、管理精細(xì)化：提升運(yùn)營與治理效能

管理精細(xì)化角度，李煒著重提及兩大方向：一是存量項(xiàng)目提價(jià)修約，極具研討價(jià)值，實(shí)施后或直接帶來效益;二是智慧水務(wù)。

此外，作為水務(wù)行業(yè)主力的地方水務(wù)企業(yè)，管理模式仍有提升空間?！笆逦濉币?guī)劃明確后，考核機(jī)制將直接影響組織架構(gòu)、內(nèi)控制度及薪酬績效激勵(lì)體系，包括定崗定編定員的“三定”方案。各地雖有經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，但需多對標(biāo)同類企業(yè)，借鑒他山之石。

編輯：趙凡